上市公司TOP5济安评估 （12月29日至12月31日）｜上

　　●劣势（Weaknesses）：本钱布局大幅低于行业基准56。02%，本钱设置装备摆设合亟待优化，财政风险管控压力较大；偿债能力低于行业基准33。92%，债权保障能力偏弱；规模实力低于行业基准29。91%，营业体量偏小，规模效应未充实阐扬。

　　截至2025年12 月31日收盘，钧达股份股价为54。61 元/股，而济安订价为27。42 元/股，偏离率为+99。16%，当前股价处于显著高估区间。若后续焦点能力目标持续恶化、运营质量未获改善，高估形态将加剧并激发估值回调。（做者｜济安研究院，编纂｜蔡鹏程）！

　　从全体来看，恒逸石化规模实力（A，第376名）为公司焦点劣势，位居市场前列，彰显行业龙头地位取营业体量劣势凸起；现金流量（BB级，第2068名）、运营效率（B级，第3347名）处于中等程度；盈利能力、资产质量（均为CCC级，排名3400、3733）表示偏弱，盈利效率取资产运营平安性不脚；而偿债能力（C级，第4979名）、本钱布局（C级，第4600名）、成长能力（CC级，第4080名）排名大幅靠后，财政稳健性、营业成长动能取本钱设置装备摆设合短板显著。

　　● 机遇（Opportunities）：取行业龙头上汽集团比拟，各项能力均具备极大提拔空间。盈利能力拓展空间达1384。0%，本钱布局拓展空间963。0%，偿债能力拓展空间288。0%，现金流量拓展空间163。0%，若能抓住新能源汽车配套机缘，优化财政布局、提拔盈利质量取运营效率，无望实现焦点能力的全面改善取合作力沉塑。

　　●机遇（Opportunities）：取行业龙头荣盛石化比拟，公司多项能力具备极大提拔空间：偿债能力拓展空间达137。0%，成长能力拓展空间117。0%，盈利能力拓展空间103。0%，资产质量拓展空间74。0%，现金流量拓展空间47。0%，本钱布局拓展空间45。0%；若能抓住石化化纤行业供需款式改善机缘，优化财政布局、提拔盈利质量取偿债能力，无望实现焦点短板补齐取行业合作力的显著提拔。

　　截至2025年12 月31 日收盘，柳工股价为11。87元/股，而济安订价为23。77 元/股，偏离率为-49。98%，当前股价处于显著低估区间。若后续工程机械行业苏醒节拍加速、焦点运营目标企稳回升，叠加公司电动化转型取全球化结构成效，当前低估形态无望送来修复契机。

　　●（Threats）：焦点能力目标呈现全面大幅下滑态势，偿债能力下降45。43%，盈利能力下降44。0%，成长能力下降36。91%，资产质量下降28。58%，现金流量下降25。62%；焦点目标的持续大幅下滑将严沉减弱公司财政稳健性取运营不变性，叠加石化化纤行业周期波动及产能过剩合作加剧风险，需根基面边际恶化对估值的严沉晦气影响。

　　钧达股份正在2025年12 月30 日欢迎了易方达基金、银华基金、诺安基金、上海禧弘私募基金、国金证券、长江证券等23家机构调研。做为国内汽车零部件范畴的企业，钧达股份专注于汽车塑料表里饰件的研发、出产取发卖，焦点产物涵盖汽车仪表板、门板、立柱、安全杠等，产物普遍使用于国表里支流整车制制企业。依托多年行业深耕，公司建立了较为完美的产物系统取客户合做收集，积极推进正在新能源汽车零部件范畴的结构。此次调研显示市场对其正在汽车行业智能化、电动化转型布景下的营业调整取提拔潜力连结关心。

　　●劣势（Strengths）：焦点运营能力显著优于行业基准，盈利能力超出行业基准24。76%，盈利效率凸起；资产质量超出行业基准24。5%，资产运营平安性取抗减值能力较强；成长能力超出行业基准20。97%，营业成长动能充沛，焦点合作力安定。

　　2025年 12月 30日，申万宏源证券、工银瑞信基金、交银施罗德基金、西部利得基金、银河基金、国海富兰克林基金等25家机构对恒逸石化进行了专项调研。做为国内石化化纤范畴的龙头企业，恒逸石化专注于石油化工、聚酯化纤、炼化一体化焦点营业，焦点产物涵盖PX、PTA、PET、涤纶长丝、锦纶等，是国内为数不多实现炼化-聚酯-化纤全财产链一体化结构的企业之一。依托规模化出产取全财产链协同劣势，公司建立了“原油炼化→芳烃聚酯→化纤纺丝”的完整营业系统，正在石化化纤细分赛道具备显著的规模合作劣势，此次调研显示市场对其行业龙头地位及石化化纤行业供需款式改善机缘下成长潜力的持续关心。

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　　●机遇（Opportunities）：取行业龙头宁德时代比拟，公司多项能力具备广漠提拔空间。此中本钱布局拓展空间达285。0%，资产质量拓展空间117。0%，偿债能力拓展空间107。0%；若能抓住新能源储能赛道高景气机缘，优化本钱布局取财政管控，提拔资产运营质量，无望实现焦点短板补齐取合作力进阶。

　　●劣势（Strengths）：规模实力超出行业基准27。54%，行业龙头地位安定；运营效率超出行业基准22。51%，资本周转取出产办理效率劣势凸起；盈利能力超出行业基准10。98%，盈利效率优良。

　　● 弱势（Weaknesses）：各项焦点能力均显著低于行业基准，盈利能力低于行业基准92。51%，盈利能力极端匮乏；本钱布局低于行业基准90。59%，本钱设置装备摆设合严沉不脚；偿债能力低于行业基准74。24%，债权保障能力极差；现金流量低于行业基准56。48%，资金回笼取保障能力不脚，全体运营取财政情况堪忧。

　　截至2025年12 月31 日收盘，恒逸石化股价为10。77 元/股，济安订价为7。78 元/股，偏离率为+38。43%，当前股价处于高估区间。若公司焦点短板持续恶化或行业周期下行压力加大，高估形态可能加剧，进一步压缩估值空间。

　　从评级取排名可见，柳工规模实力（A，第330名）为公司焦点强项，位居全市场前列，反映其营业体量取行业龙头地位劣势显著；运营效率（BBB级，第452名）、盈利能力（BBB级，第1522名）表示较好，处于中上逛程度，运营办理取盈利效率具备行业劣势；偿债能力、成长能力、现金流量、资产质量（均为BB级）处于中等程度，为公司运营成长供给根本支持；本钱布局（B级，第2891名）表示中等偏下，本钱设置装备摆设合亟待优化。

　　●劣势（Strengths）：规模实力超出行业基准5。55%，行业龙头地位安定，全财产链规模效应具备根本劣势；运营效率超出行业基准2。59%，资本周转取出产办理效率具备必然行业合作力。

　　2025年12月30日，易方达基金、汇添富基金、鹏华基金、富国基金、博时基金等41家机构调研了中伟股份。做为国内新能源锂电材料范畴的龙头企业，中伟股份专注于三元前驱体、四氧化三钴、磷酸铁锂前驱体等锂电焦点材料的研发、出产取发卖，焦点产物普遍使用于新能源动力电池、储能电池、消费类电池等范畴，是全球锂电前驱体产物品类最全、产能规模领先的企业之一。依托全财产链结构取全球化产能扶植能力，公司深度绑定宁德时代、比亚迪等头部电池厂商，建立了“锂电前驱体+资本轮回收受接管+新材料研发”的营业成长系统。此次调研显示市场对其锂电材料龙头地位及新能源储能赛道扩容机缘下成长潜力的持续关心。

　　● （Threats）：多项焦点能力评分呈现下滑，现金流量下降20。89%，偿债能力下降16。62%，盈利能力下降14。26%，资产质量下降10。64%；焦点目标的持续下滑可能减弱公司行业合作力，叠加行业合作加剧压力，需根基面边际变化对估值的潜正在影响。

　　●劣势（Weaknesses）：多项焦点能力显著掉队于行业基准，偿债能力低于行业基准57。88%，债权保障能力严沉不脚，财政风险极高；盈利能力低于行业基准50。72%，成长能力低于行业基准53。92%，盈利效率极差，营业成长动能严沉匮乏；资产质量低于行业基准42。48%，本钱布局低于行业基准31。1%，资产运营平安性弱，本钱设置装备摆设合亟待优化。

　　从评级取排名可见，昊志机电成长能力（，第330名）为公司焦点劣势，位居市场前列，彰显营业成长潜力凸起；资产质量、盈利能力（均为BBB级，排名1016、1363）表示优异，反映资产平安性取焦点盈利程度具备行业劣势；运营效率（BB级，第2146名）处于中等程度，为运营成长供给根本支持；偿债能力、现金流量（均为B级，排名3264、3407）表示偏弱，资金保障取债权能力不脚；而本钱布局、规模实力（均为CCC级，排名3920、2942）排名大幅靠后，本钱设置装备摆设取营业体量短板显著，需沉点关心。

　　截至2025年12 月31日收盘，中伟股份股价为46。33 元/股，而济安订价为63。43 元/股，显示当前股价低于合理估值区间。若后续公司能遏制焦点目标下滑态势、优化财政布局并依托储能赛道扩容提拔盈利质量，无望鞭策估值向合理区间修复。

　　●（Threats）：焦点财政能力呈现大幅下滑趋向，现金流量下降26。72%，偿债能力下降24。57%，若未能及时遏制下滑态势，可能影响公司财政稳健性，叠加行业手艺迭代取合作加剧压力，或将限制行业合作力进一步提拔。

　　● （Threats）：各项焦点能力目标呈现全面大幅下滑态势，盈利能力下降87。08%，现金流量下降64。85%，偿债能力下降60。47%，成长能力下降37。65%，规模实力下降30。35%；若无法遏制焦点目标下滑态势，叠加汽车零部件行业合作加剧，公司运营不变性取市场地位将面对严峻挑和。

　　● 劣势（Weaknesses）：成长能力低于行业基准11。21%，营业成长动能不脚，规模扩张取转型增加潜力受限；本钱布局低于行业基准11。2%，本钱设置装备摆设合有待提拔。

　　● 劣势（Strengths）：多项焦点能力优于行业基准，规模实力超出行业基准37。39%，行业合作劣势显著；运营效率超出行业基准29。85%，资本周转取办理效率劣势凸起；现金流量超出行业基准13。63%，资金保障能力较强。

　　本周由于除夕假期缘由，现实买卖日削减，机构调研热度全体小幅回落，科技从线热度持续。调研数据不只反映了资金关心标的目的，也折射出当前行业景气宇的变化趋向。谁是本周最受机构青睐的公司？

　　12月29日，柳工欢迎了多家机构调研，包罗嘉实基金、博时基金、汇添富基金、南方基金等65家机构。柳工专注于工程机械及环节零部件的研发、出产取发卖，焦点产物涵盖拆载机、挖掘机、矿山机械、面机械、农业机械等全品类工程机械，聚焦基建、矿山、农业等范畴的设备供应取全面处理方案办事。公司正在工程机械细分赛道建立了较强合作劣势，拆载机营业市占率持续多年位居行业首位，深度参取“一带一”沿线国度根本设备扶植，同步推进产物电动化、智能化升级，工程机械行业高质量成长取全球化合作的行业趋向。此次调研表现出本钱市场对其行业龙头地位及电动化、国际化转型下营业潜力的高度关心。

　　昊志机电于2025年12 月30 日发布通知布告称，公司接管了包罗宝盈基金、博时基金、财通基金、大成基金、非马资产等48家机构的调研。昊志机电专注于高端配备焦点功能部件范畴，焦点营业涵盖高速细密电从轴、谐波减速器、数控转台、曲线电机等产物的研发、出产取发卖，产物普遍使用于数控机床、工业机械人、人形机械人、半导体设备等高端制制范畴。依托焦点手艺自从立异取全品类产物配套能力，公司成为全球电从轴范畴龙头企业，人形机械人焦点部件焦点供应商，建立了“从轴焦点+机械人部件协同”的营业成长系统。此次调研表现出本钱市场对其正在高端细密制制细分赛道的手艺壁垒及人形机械人财产迸发机缘下的成长潜力的关心。

　　● 机遇（Opportunities）：相较于行业龙头三一沉工，公司多项能力具备可不雅提拔空间：盈利能力拓展空间达27。0%，资产质量拓展空间24。0%，成长能力、本钱布局拓展空间为13。0%；若能紧抓工程机械行业苏醒机缘，深化电动化取全球化结构，优化本钱布局并提拔盈利质量，无望实现全体合作力的稳步提拔。

　　●（Threats）：焦点能力目标呈现下滑态势，资产质量下降49。14%，成长能力下降27。6%，偿债能力下降23。84%，现金流量下降19。47%；焦点目标的大幅下滑将严沉减弱公司财政稳健性取行业合作力，叠加行业产能过剩取价钱合作加剧风险，需根基面边际恶化对估值的严沉影响。

　　截至2025年12月31日收盘，昊志机电股价为63。72元/股，而济安订价为33。36元/股，偏离率为+91。01%，当前股价处于显著高估区间。若后续人形机械人赛道劣势未能持续兑现订单增加，或财政短板取运营效率改善不及预期，可能鞭策估值向合理区间回归。

　　从评级取排名可见，钧达股份规模实力（BB级，第1938名）、成长能力（B级，第2251名）、运营效率（B级，第2251名）、资产质量（B级，第2974名）处于市场中等偏下程度；而偿债能力（CC级，第4936名）、现金流量（CC级，第4632名）、本钱布局（C级，第4751名）表示极差，盈利能力（D级，第4832名）排名接近市场末尾，全体合作力亏弱。

　　●劣势（Weaknesses）：财政取资产层面短板显著，本钱布局大幅低于行业基准74。04%，本钱设置装备摆设合亟待优化，财政风险管控压力极大；偿债能力、资产质量别离低于行业基准33。02%、33。31%，债权保障取资产运营平安性严沉不脚。

　　●机遇（Opportunities）：相较于行业龙头上海电气，公司各焦点能力均具备广漠提拔空间。此中本钱布局拓展空间达127。0%，规模实力拓展空间111。0%，偿债能力拓展空间53。0%；若能抓住人形机械人财产迸发机缘，加大产能扶植取市场拓展力度，优化本钱布局取财政管控，无望实现短板补齐取焦点能力进阶。